Мы пока не видим роста активности по покупке российским бизнесом зарубежных активов. Увеличение общей суммы сделок в 12.8 раз по сравнению с 2022 годом произошло за счет двух крупных сделок, одна из которых включает инвесторов из других стран. Я бы не торопился называть это всплеском активности.  

На мой взгляд приобретение российскими инвесторами активов за рубежом по-прежнему сопряжено с повышенными рисками и неопределенностью, даже в юрисдикциях, которые заняли нейтральную или «дружественную» позицию по отношению к России. Политическое и экономическое давление может вынудить такие юрисдикции ужесточить подходы и отношение к российским инвесторам, продолжаются попытки подвести правовую основу под изъятие российских активов. Кроме того, в ряде стран действуют регуляторные ограничения на предоставление услуг российским клиентам, которые многие глобальные сервис-провайдеры толкуют очень консервативно, отказываясь от работы с российскими клиентами полностью, без оглядки на конкретные юрисдикции. Подобная среда не способствует безопасному вложению капитала. При этом в России есть много интересных активов для покупки, в том числе в связи с решением некоторых инвесторов и операторов покинуть российский рынок – это создает редкую возможность занять или существенно расширить определенную рыночную нишу, а также получить дисконт к цене актива, о котором в обычных условиях не было бы и речи. 

По моему мнению, роста количества сделок с зарубежными активами можно ожидать после нормализации регуляторной среды и снижения рисков для российских инвесторов. Пока такая нормализация не станет реальностью, сделки с зарубежными активами будут носить эпизодический характер.