Другой быстрорастущий сегмент спроса на метанол – уксусная кислота. Мы ожидаем, что в будущем для ее производства будет требоваться на 3% больше метанола ежегодно к 2045 году. Этот сегмент будет расти за счет роста производства лакокрасочных материалов, импортозамещения и роста строительной отрасли в России. 

Производство: избыток и недозагрузка

На мировом рынке, несмотря на рост спроса, отмечается избыток метанола. В 2023 году текущих производственных мощностей было достаточно, чтобы перекрыть спрос на метанол в полтора раза. При этом примерно треть производственных мощностей метанола не загружена. В 2023 году текущие мощности произвели 117 млн тонн метанола при уровне загрузки 66%. 

Во многом этот показатель связан с низкой загрузкой основного производителя метанола в мире – Китая, на долю которого приходится 55% мирового производства (средняя загрузка с 2012 по 2022 год составила 57%, тогда как в остальном мире без Китая она равна 76%). 

К 2045 году ожидается постепенное увеличение загрузки производства до 92%. Вместе с вводом анонсированных мощностей их хватит, чтобы покрыть весь будущий спрос на метанол. Сложившийся профицит на мировом рынке метанола может оказывать давление на рыночные цены. 

Лидеры производства. Фактор газа 

Основным производителем метанола в мире остается Китай. В 2022 году в КНР выпущено 62 млн тонн этого сырья. К 2045 году ожидается рост производства в полтора раза. Вторым по значимости макрорегионом является Ближний Восток. Совокупно ближневосточные компании произвели 22 млн тонн метанола в 2022 году. Прогноз на 2045 год – 36 млн тонн, то есть прирост 64% по отношению к показателю 2022 года. 

В тройку ведущих производителей также входит Северная Америка с производством 9 млн тонн метанола в 2022 году и перспективами роста до 20 млн тонн к 2045 году. 

Чтобы нарастить выпуск метанола, крупнейшие производители, включая Россию, планируют увеличить мощности почти на четверть с 2023 по 2030 год. Наибольшее увеличение мощностей происходит в Китае, на Ближнем Востоке, в России и США. Во многом это объясняется наличием доступа к дешевому газу – ключевому сырью. 
 

Сырьевая структура 

Структура мощностей по производству метанола в мире сильно не изменится к 2030 году. Природный газ останется к 2030 году самым используемым сырьем в производстве метанола, увеличив долю в мировых мощностях на 2 процентных пункта (с 45% до 47%) или на 22,3 млн тонн. Также, согласно подтвержденным анонсам, метанольные мощности на угле и коксовом газе в мире вырастут на 10,8 млн тонн к 2030 году, при этом их мировая доля уменьшится с 55% в 2023 году до 50% в 2030 году. 

Самые высокие темпы роста покажут мощности, работающие на биомассе и водороде, – рост в 11 раз – с 0,5 млн до 5,2 млн тонн к 2030 году. Однако их доля все еще будет очень мала – около 2% от мировых мощностей в 2030 году. Доступ к дешевому сырью (прежде всего газу) для производства метанола – ключевой фактор конкурентоспособности. Во многом он объясняет развитие производства в ключевых макрорегионах и их экспортный потенциал.
 

Импорт и экспорт: тройки лидеров 

По расчетам Б1, Азия останется крупнейшим нетто-импортером метанола в 2045 году, и прежде всего – Китай и Индия. КНР, несмотря на лидерство по росту производственных мощностей, будет ключевым нетто-импортером с объемом 32 млн тонн к 2045 году. Индия выйдет на 2-е место по нетто-импорту с объемом 8,8 млн тонн. Западная Европа будет на третьем месте с объемом нетто-импорта 7,5 млн тонн. 

Основными нетто-экспортерами останутся Ближний Восток, Россия и Северная Америка. Экспорт Ближнего Востока вырастет на 65%, до 30,5 млн тонн, к 2045 году. На второе место выйдет Россия, в которой ожидается рост экспорта в 4,6 раза, до 9 млн тонн. Северная Америка закрепится в роли чистого экспортера, однако с учетом роста внутреннего спроса экспорт достигнет только 3,6 млн тонн к 2045 году. 
 

Россия перенаправляет потоки 

Россия является крупным нетто-экспортером метанола благодаря высокой конкурентоспособности по себестоимости и доступу к дешевому газу. Однако в связи с геополитическими изменениями российские поставки чаще перенаправляются из Европы в другие страны. В первом квартале 2023 года доля Китая уже достигла почти 40% от всего российского экспорта метанола. 

Однако полностью перенаправить поставки метанола в кратчайшие сроки будет невозможно из-за инфраструктурных ограничений. До введения санкций большая часть метанола экспортировалась через северо-западные порты в Европу, но теперь их придется перенаправить на южное и восточное направления, где недостаточно или отсутствует соответствующая инфраструктура. По южному направлению уже регистрируют рост перевозок метанола на 73%, но мощности перегружены. В краткосрочной перспективе это не позволит перенаправить весь выбывший объем с северо-западного направления.
 

Цены и зависимости 

Цена на метанол в мире менялась под влиянием цен на энергоносители и глобальных событий. Вот хронология последних ценовых трендов: 

• в 2013–2014 годах рост цен был связан с перебоями поставок нефти и введением санкций против Ирана
• в 2015–2016 годах снизились спрос и цены на энергоносители, а предложение – выросло
• в 2020 году участники рынка столкнулись с глобальным падением спроса из-за пандемии COVID-19
• в 2021–2022 годах мировая экономика начала стремительно восстанавливаться, что вызвало рост цен на сырье. 

Глобальная цена на метанол будет колебаться в границах консервативного и оптимистичного сценариев под влиянием цен на энергоносители и экологической повестки, в том числе использования в качестве топлива для морских перевозок.

В будущем нижняя граница цены будет определяться себестоимостью производства и транспортировки метанола до регионов потребления (от $326/т в 2030 году в базовом сценарии для Китая), а верхняя граница цены будет повышаться потенциалом распространения экологичного метанола. 

Консервативный вариант прогноза Б1 построен для ситуации, когда цена на нефть будет расти темпами ниже инфляции, что маловероятно в условиях прогнозируемого умеренного экономического роста. Прогноз может быть пересмотрен в сторону повышения при введении сборов на выбросы СО2 и ускорении распространения «возобновляемого» метанола. 

Региональная цена Китая является основным драйвером глобальной и прочих региональных цен метанола из-за наибольших объемов рынка и импорта, а также собственного метанола, производимого в стране из угля. Отметим, что такая ситуация дает Китаю возможность контролировать цены.

Региональные цены на метанол исторически коррелировали с глобальной ценой (коэффициент корреляции составляет обычно от 0,95 до 0,99), что продолжится и в будущем. Различия во многом определяются стоимостью логистики для того или иного региона. 

Рынки Западной Европы и Северной Америки исторически были премиальными по ценам на метанол. В основном это связано с различиями в себестоимости собственного производства и импортных энергоресурсов. Такая ситуация сохранится и в будущем. 

Цены в Индии в различные периоды были выше цен в Китае из-за большей зависимости от импорта. Эти региональные различия будут сохраняться за счет роста импорта метанола в Индию. Важным фактором, который повлияет на цены и потребление метанола в будущем, может стать распространение этого сырья в качестве топлива для судов. Метанол гораздо безопаснее для живых организмов, чем бункерное топливо, дизель, метан или аммиак. 

Токсичность метанола для рыб в 195 раз меньше бункерного топлива и в 226 000 (!) раз меньше аммиака (по данным European Maritime Safety Agency, летальной дозой для половины популяции рыб станет содержание метанола в воде 15 400 мг/л, а для аммиака – только 0,068 мг/л). Но, как ни странно, аммиак тоже рассматривают в качестве нового экономичного судового топлива: с 2024 по 2026 год планируют начать коммерческое производство 5 типов судовых двигателей на аммиаке. 

Если все же у аммиака «не сложится» применение в судоходстве, а использование метанола в этом секторе, напротив, вырастет, то спрос и цены на метанол могут обновить высоты.