Почему, на ваш взгляд, объем сделок слияний и поглощений по итогам первого квартала 2026 года сократился до минимального показателя с 2023 года? Какие факторы первого квартала 2026 года сдерживали компании в активности на рынке слияний и поглощений?

С учетом цикла работы над сделкой от начала и до закрытия, который в среднем составляет 6–8 месяцев, сделки, закрываемые в первом квартале 2026 года, находились в проработке в течение 2025 года. Поэтому логично предположить, что на количество и объем этих сделок повлияли факторы, сложившиеся в течение прошлого года, а именно: высокая ключевая ставка ЦБ и несовпадение взглядов на стоимость активов между продавцами и покупателями. В свете этих факторов в 2025 году нередкой была ситуация, когда сделки, находящиеся в активной фазе проработки, ставились на паузу или отменялись вовсе.

Какие у вас прогнозы на второй квартал 2026 года?

Мы не ожидаем, что во втором квартале рынок существенно вырастет, однако мы уже наблюдаем некоторое оживление, связанное в том числе с постепенным снижением ключевой ставки и желанием игроков продолжать консолидацию активов в своих отраслях — в том числе на фоне сложностей у отдельных компаний, которые в силу общей ситуации на рынке могут быть открыты к предложениям о покупке. Более вероятно, что мы увидим оживление ближе к концу 2026 году, когда начнут закрываться сделки, работа по которым начинается в настоящий момент.