Ежеквартальный обзор рынка нефти и газа россии и стран СНГ

Октябрь 2022 г.

Представляем анонс нового выпуска ежеквартального обзора рынка нефти и газа России и стран СНГ, подготовленного специалистами Московского энергетического центра Б1.

В этом выпуске:

Прошедшие месяцы оказали беспрецедентное давление на мировую экономику. Геополитические разногласия усугубили энергетический кризис и привели к еще большему раскручиванию инфляционной спирали.
В августе и сентябре деловая активность в мире была низкой: индекс Composite PMI, отражающий ситуацию в промышленности и сфере услуг, не превышал 50 пунктов, в то время как в июле он составлял 50,8 пункта.
Инфляция остается в центре внимания регуляторов. Центробанки по всему миру ужесточают свою денежно-кредитную политику в стремлении противостоять инфляционному давлению. Так, в конце сентября в США ключевая ставка была в третий раз подряд повышена на 75 б.п., до 3-3,25%.
В своем октябрьском прогнозе МВФ не скорректировал ожидания по росту ВВП по итогам текущего года по сравнению с июнем (3,2% г-к-г), однако понизил оценку на 2023 г. – с 2,9% до 2,7%.
На рынке нефти сохраняется неопределенность на фоне общего состояния мировой экономики, а также в преддверии ограничительных мер ЕС на морские поставки российской нефти и установлению потолка цен на нее.
На середину октября медианный прогноз аналитиков по стоимости Brent на 2023 г. составляет 94 долл. США за баррель. Минэкономразвития России прогнозирует стоимость барреля нефти марки Urals на уровне 80 долл. США в 2022 г., 70 долл. США в 2023 г. и 65 долл. США в 2025 г.
В первой декаде октября стоимость газа в ключевых регионах скорректировалась в сторону понижения после достижения пиковых значений в августе.
Опережение плановых сроков по заполнению ПХГ в ЕС (90% в начале октября против целевых 80% к 1 ноября), безусловно, вселяет надежду на некоторую балансировку регионального рынка, но остается открытым вопрос, какими темпами будет осуществляться отбор газа из хранилищ зимой.
При этом импорт СПГ в Европе, хотя и был в сентябре на 92% выше, чем годом ранее, все же сокращается. В сентябре поставки газа из США выросли в 1,6 раза г-к-г, однако по сравнению с предыдущими месяцами они продолжили снижаться. В результате американская доля в структуре импорта СПГ в ЕС с марта по сентябрь уменьшилась с 52% до 31%, а доля Европы в портфеле поставок СПГ из США – с 77% до 48%.
Сейчас европейские газовые котировки находятся в опасной близости к азиатским, что создает риск обратного перетока СПГ в АТР. Если это произойдет, то объем предложения на европейском рынке сократится, что может привести к очередному скачку цен в регионе и, как следствие, к возврату части ушедших объемов.
Конкуренция за объемы между регионами может стать предвестником серьезных потрясений на газовом рынке. Среди поставщиков уже развернулась настоящая борьба за танкерные мощности. По данным Bloomberg, Shell зафрахтовала СПГ-танкер Yiannis за 400 тыс. долл. США в сутки, что является рекордно высокой ценой за всю историю рынка морских перевозок в странах Атлантического бассейна, а индийская GAIL, в свою очередь, вынуждена платить около 360 тыс. долл. в сутки за фрахт судна Schneeweisschen.